Análise vertical: o que é e como calculá-la

A análise financeira é o processo de avaliação das finanças de uma empresa. Ela ajuda traders e investidores a tomarem decisões fundamentadas. Um de seus principais métodos é a análise vertical, que detalha os dados financeiros para identificar tendências e obter insights. Esse processo desempenha um papel fundamental no planejamento estratégico.

O que é análise vertical?

A análise vertical, também conhecida como análise estrutural, é um método de análise de demonstrativos financeiros que expressa cada item como uma porcentagem de um valor base.

Por exemplo, no demonstrativo de resultados, cada item é apresentado como uma porcentagem da receita. Isso permite identificar qual item de custo ou receita tem o maior impacto no desempenho financeiro geral.

Fórmula da análise vertical

Para realizar uma análise vertical, divida o valor de um item específico pelo valor total de uma referência principal — ativos totais para um balanço patrimonial ou vendas totais para um demonstrativo de resultados e, em seguida, multiplique por 100% para expressá-lo em forma de porcentagem.

A fórmula para calcular a porcentagem da análise estrutural:

Fórmula de análise vertical

$$\mathrm{Fórmula\; de\; análise\; vertical}\left(\mathrm{Declaração\; de\; renda}\right)=\frac{\text{Item de Declaração de Renda}}{\text{Total em vendas}}\times \mathrm{100\%}$$

$$\mathrm{Fórmula\; de\; análise\; vertical}\left(\mathrm{Balanço\; Patrimonial}\right)=\frac{\text{Balanço Patrimonial}}{\text{Total de ativos (passivos)}}\times \mathrm{100\%}$$

Quando convertemos dados em porcentagens, obtemos uma visão mais clara da proporção dos ativos e passivos financeiros gerais da empresa.

Exemplo de análise vertical

Vamos considerar uma empresa com os seguintes dados do balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2022:

Os ativos totais da empresa:

$$\mathrm{Caixa}+\mathrm{Contas\; a\; receber}+\mathrm{Ativos\; fixos}$$

$$\mathrm{\$100.000}+\mathrm{\$40.000}+\mathrm{\$50.000}$$

$$=\mathrm{\$190.000}$$

Usando a fórmula da análise vertical,

$$\mathrm{Caixa}:\frac{\$100.000}{\$190.000}\times 100=\mathrm{52,63}\%$$

$$\mathrm{Contas\; a\; receber}:\frac{\$40.000}{\$190.000}\times 100=\mathrm{21,05}\%$$

$$\mathrm{Notas\; a\; pagar}:\frac{\$10.000}{\$190.000}\times 100=\mathrm{5,26}\%$$

O processo acima pode ser aplicado aos demais itens do balanço patrimonial da empresa.

Na tabela acima, cada item de linha é calculado em referência ao item base. Por exemplo, o item de linha 3 é calculado da seguinte forma:

$$\mathrm{Item\; de\; linha\; 3}:\frac{19.800}{90.000}=22\%$$

Por que a análise vertical é importante?

A análise vertical facilita a comparação de demonstrações financeiras entre diferentes empresas e indústrias. Ajuda a acompanhar as alterações ao longo do tempo, oferecendo uma visão mais clara da saúde econômica de um negócio.

Por exemplo, ao analisar como os itens de despesa afetam os lucros de uma empresa, podemos medir a eficiência na gestão de custos em comparação com concorrentes. Imagine que a empresa X tem uma receita de $1.000.000 e um custo das vendas de $600.000. Uma análise vertical mostrará que o custo das vendas é 60% da receita.

$$\mathrm{Análise\; Horizontal}:\frac{600.000}{\mathrm{1.000.000}}\times 100=60\%$$

Isso significa que, para cada dólar de receita, a empresa gasta 60 centavos em bens ou serviços. Suponha que comparemos esses dados com os de outras empresas do setor e os resultados indiquem que a empresa X possui um valor estrutural mais alto. Podemos concluir que a empresa X é competitiva.

Diferença entre análise horizontal e vertical

A análise horizontal, também conhecida como análise de tendências, compara dados financeiros ao longo de vários períodos para identificar tendências e mudanças no desempenho de uma empresa. Este método ajuda a avaliar como os principais indicadores financeiros evoluem com o tempo e prever tendências futuras.

Fórmula da análise horizontal

$$\mathrm{Fórmula\; da\; análise\; horizontal}(\mathrm{Absoluto}=\mathrm{Valor\; no\; Ano\; de\; Comparação}-\mathrm{Valor\; no\; Ano\; Base}$$

$$\mathrm{Análise\; Horizontal}(\%)=\frac{\mathrm{Valor\; no\; Ano\; de\; Comparação}}{\mathrm{Valor\; no\; Ano\; Base}}\times 100$$

Suponha que a empresa Y tenha uma receita de $1.000.000 para 2020 e $1.200.000 para 2021.

$(\mathrm{1.200.000}-\mathrm{1.000.000})\times 100=20\%$

Isso mostra um aumento de 20% na receita ao longo do ano. Isso pode indicar um aumento na demanda pelos produtos da empresa ou uma estratégia de marketing bem-sucedida. Analisar esses dados ao longo de vários anos permite identificar tendências de longo prazo e tirar conclusões sobre o futuro do negócio.

Vantagens da análise horizontal:

• Identificação de tendências. Ajuda os investidores a identificar tendências de longo prazo no desempenho financeiro de uma empresa. Pode ser útil para o planejamento estratégico e a tomada de decisões de gestão.
• Análise de dinâmica. Permite avaliar como o desempenho financeiro de uma empresa muda ao longo do tempo. Isso pode ajudar a identificar os pontos fortes e fracos do negócio e selecionar áreas para melhoria.
• Previsão. Com base nas tendências identificadas, os traders podem fazer previsões para o futuro. Isso é útil para planejamento de orçamento, avaliação de projetos de investimento e outras decisões estratégicas.

Agora vamos ver como a análise vertical difere da análise horizontal:

• Abordagem de análise. Foca na estrutura de um único período de relatório, enquanto a análise horizontal compara dados de vários períodos. Isso torna cada método único e útil em diferentes situações.
• Propósito da análise. Permite aos investidores entender a estrutura de custos e receitas, enquanto a análise horizontal ajuda a identificar tendências e alterações. Ambos os métodos se complementam e fornecem uma imagem mais completa da saúde financeira de uma empresa.
• Aplicação. Útil para comparar empresas de tamanhos diferentes, enquanto a análise horizontal é mais adequada para avaliar a dinâmica de uma única empresa. O que faz delas ferramentas úteis para diferentes tipos de análises e decisões.

Prós e contras da análise vertical

Como qualquer outro método, a análise vertical tem vantagens e desvantagens. Vamos examiná-las em detalhe.

Vantagens:

• Facilita a comparação das demonstrações financeiras de diferentes empresas, independentemente do seu tamanho. Isso é especialmente útil para investidores e analistas que desejam avaliar o desempenho de outras empresas no mesmo setor.
• Ajuda a entender quais itens de custo representam a maior parcela da estrutura de custo geral. Essa informação é essencial para identificar áreas onde os custos podem ser reduzidos ou a eficiência pode ser melhorada.
• Identifica as mudanças na estrutura de custos e receitas da empresa ao longo do tempo. Esses dados permitem identificar tendências e determinar como a saúde financeira da empresa está mudando.

Desvantagens:

• A análise vertical assume que custos e receitas permanecem sempre os mesmos. No entanto, isso nem sempre é o caso. Portanto, essa análise nem sempre é confiável para empresas com alterações nos fundos.
• Embora a análise vertical simplifique informações, ela não considera os motivos da relação entre despesas e receitas. Por exemplo, se você olhar apenas para o custo de produção, não verá quanto esforço foi dedicado ao desenvolvimento do produto.

How to perform vertical analysis

Vertical balance sheet analysis is a way to learn more about your company's financial health. It is calculated by dividing each balance sheet item by total assets and finding the percentage. This will tell you the percentage of total assets each item takes up.

To do a structural analysis, you need to:

1. Gather the balance sheet data for each line item.
2. Determine the total amount of assets.
3. Divide each balance sheet item by total assets and multiply by 100.
4. Analyse the results and find patterns.
5. Compare the results with those of other companies in your industry.
6. Use the information to make decisions.

Considerações finais

• A análise vertical é um cálculo rápido e simples que pode ser realizado para obter informações financeiras.
• Permite comparar o desempenho da empresa com outras empresas do mesmo setor e decidir sobre uma estratégia de investimento.
• Para realizá-la, divida cada item do balanço pelo total de ativos e multiplique o número por 100.
• Análises estruturais e horizontais comparam diferentes aspectos e são mais eficazes quando realizadas juntas.